近日,原油市场出现回调走势,在10月9日,WTI原油期货价格盘中一度跌至28.65美元/桶,在这一期限内,WTI原油期货价格在12月1日跌至39.27美元/桶,最低跌至39.60美元/桶,与10月9日的低点,仅差0.2美元/桶。

原油期货价格走势“牵一发而动全身”

“众所周知,我国是石油消费大国,与国际原油市场相比,原油价格相对与国际油价呈现较高的价差,且在我国疫情控制的良好情况下,全球石油需求受交通、交通、机场等受限的影响,都会在一定程度上对国际原油价格产生一定影响,但同时美国经济复苏较为乐观,同时美国政府对中美关系的缓和,都会影响国际油价。”北京一家中型券商投资顾问在接受记者采访时表示。

自2014年以来,国际油价累计涨幅近30%,今年以来跌幅约11%,不过,油价反弹仍是建立在美元走强和全球经济复苏乐观、美国制裁伊朗和伊朗之间的“角力”,并且相较于2016年,未来还会存在较大的上行空间。

花旗期货油品研究中心能源高级研究员、地缘政治风险资本管理公司首席能源分析师鲁奇表示,OPEC+组织(OPEC)内部的分歧,也使得OPEC及其盟友的内部一直存在分歧。这也使得OPEC+无法在当前价格的基础上进一步提高产量。但是,近期地缘政治风险对于油价的影响要比产油国本身更加重要。

鲁奇认为,如果以OPEC为代表的产油国不再提高产量,美国页岩油产量很难增加,这可能会造成OPEC+内部出现一些分化。鲁奇认为,当OPEC+成员国难以达成增产目标时,可以采取减产来对冲,这可能会减少沙特和阿联酋在油价大幅下跌的时候积极采取减产来稳定油价。

但是,鲁奇认为,这意味着如果所有成员国都想抄底油价,那么OPEC+依然可以通过控制产量来平衡油市。

不过,鲁奇认为,如果所有的产油国都认为,沙特和阿联酋的合作将非常顺利,那么OPEC+的减产,也会有效。但是,如果OPEC+成员国都认为,油价在不久的将来可能会下跌,那么OPEC+可能很快就会采取行动。因此,鲁奇认为,今年以来油价的上涨,也会伴随着各国因为供应增加而减产的“惨痛”。

美油高位回落,OPEC+产量协议减少对油价形成支撑

尽管美原油继续创出新高,但是因为美国的页岩油生产商仍面临着生产问题。上周,OPEC+宣布了一项旨在遏制油价上涨的协议,以支撑油价,且OPEC+产油国将在5月至7月期间累计减产170万桶/日。尽管如此,美国的产量仍然存在下行风险。

国际能源署(IEA)表示,随着页岩油生产商的不断减产,美国页岩油产量在2020年第一季度可能会下降超过1000万桶/日。但是,美国的石油生产商还面临着一些新的问题。例如,在2020年第一季度的时候,美国的石油产量就已经达到创纪录的1230万桶/日。

OPEC+与非OPEC产油国联合部长级监督委员会将于1月4日举行会议。会议将考虑石油产量配额,随着需求的上升,该联盟将面临生产问题。