下半年钢铁业稳中有进

随着钢铁行业PMI指数位于临界点,11月国内钢市供需紧平衡局面有所缓解。10月国内粗钢产量为4226万吨,创出2013年6月以来的新高,较上月增长5.1%;其中,铁矿石产量为3267万吨,环比上升1.9%。

虽然钢价止跌回稳,但上半年生铁产量仅增至4299万吨,同比增长5.6%,较上月持平,增速回落2.1个百分点,主要原因是粗钢产量增速回落叠加高炉检修,粗钢产量增速回落,其中,生产钢铁生产生铁1101万吨,环比下降4.3%,同比增长6.9%;钢材产量1536万吨,环比增长2.1%,同比增长4.2%,增速回落1.8个百分点。

虽然粗钢产量仍有提升空间,但是下降速度较为缓慢。截至11月末,全国粗钢产量为3185万吨,较上月增加48万吨,增速为7.1%,较上月持平,下降0.3个百分点。全国粗钢日均产量为26.77万吨,较上月增加1.2万吨,增速为5%。

钢厂高炉开工率仍在回升,但是环比已经连续5周回落,在钢厂利润明显收缩的情况下,预计钢厂检修影响将在11月得到一定程度的缓解。

随着钢材价格持续回落,钢厂盈利有所下滑,企业检修计划将得到一定缓解,目前生产已经开始放缓,同时部分钢厂表示也将在12月底收到检修计划,在整体减产规模较大的情况下,钢厂开工率有望继续走低。

下游需求旺盛

一方面,当前房地产调控已经逐步进行,房地产对钢材消费的带动作用已经开始显现。据统计,11月房地产投资增速达到12.6%,相比10月小幅回升0.8个百分点,其中,商品房销售面积也出现一定程度的回升,回升至3355万平方米,有力地扭转了10月的下跌趋势。另一方面,11月房屋新开工面积和房屋竣工面积的增速都在加快,地产销售额回升已经带动1-11月全国房地产销售面积累计同比增加。

在出口方面,11月出口金额同比下降7.2%,降幅比上月扩大1.7个百分点。11月我国出口钢材100.9万吨,同比增长11.5%。11月,我国出口钢材量1170万吨,同比下降15.9%。11月末,我国钢材出口214万吨,同比下降9.9%,降幅比上月扩大7.0个百分点。10月我国出口钢材22万吨,同比下降11.7%。

10月以来,基建投资增加,出口同比增长较快。10月,我国出口钢材22万吨,同比增长17.3%,其中,出口钢材222万吨,同比下降3.9%。9月,我国出口钢材242万吨,同比增长25.9%。10月,我国出口钢材111万吨,同比下降11%。10月,我国进口钢材251万吨,同比下降16.7%。10月末,我国出口钢材31万吨,同比下降7%。

基建投资短期反弹可能性较大

除了钢铁行业需求旺盛,目前国内制造业的基本面仍然偏弱。国家统计局公布的数据显示,1-10月,制造业投资同比增长10%,增速较1-10月明显回落,工业生产连续第10个月放缓。

另一方面,10月固定资产投资环比下降0.5%,且为连续第二个月下滑,这是近三年来的首次负增长。同时,10月官方制造业PMI为51.2,较上月回落0.7个百分点。受此影响,11月国内制造业投资可能会进一步下滑,可能引发10月经济下行压力进一步增大。