:原油本周累涨8%,价格涨幅较大,价格突破60美元/桶,为连续第六周上涨,为过去五周来的最大涨幅。昨日国内成品油价格继续上行,一方面由于沙特和俄罗斯油田因袭击停止产量,带动油价不断走高;另一方面,美国能源信息署(EIA)公布的数据显示,截止8月4日当周美国原油库存量4.632亿桶,比前一周增加205万桶;美国汽油库存总量2.3074亿桶,比前一周增加226万桶。从需求来看,汽油需求连续4周回升,且未来几个月原油需求量仍有回升可能。不过,欧佩克和美国供应端中断给油价带来压力,美油受到多重因素影响,而本周原油库存、汽油库存及精炼油库存增幅均远超预期。

基本面分析:

首先,美原油价格周一收高,OPEC和美国页岩油企业增产使得油价获得支撑,原油价格出现反弹,从美国原油库存大幅增加和需求端不稳定的情况来看,美国原油库存也从上周的最高水平开始下降。尽管如此,由于目前看空原油的操作仍处于低位,且有OPEC和美国页岩油企业进行减产的可能,因此油价后市仍然看多。

其次,我们对需求的预测认为,虽然OPEC预计需求在2021年第四季度同比增长2%,但目前看来需求的放缓主要是因为交通问题,并且对于交通需求的预期,将远远低于我们此前的预测,不过OPEC并不认为这一数字会低于此前的预期。因此,我们认为原油需求回落主要受到交通问题的影响,这可能会使得美原油近期保持在低位,但是我们预计,美国依然存在,即汽油需求的下降可能会加剧油价的跌势,但是如果这方面的担忧没有解决,那么油价可能会持续承压。

最后,本周美原油维持在70关口上方,因市场对于OPEC及其盟友可能会在7月1-10日举行的会议上坚持小幅增产的路线图。尽管此前伊朗和利比亚已经出现了部分原油供给中断的情况,但是如果会议上维持产量政策不变,那么对于原油供给的影响将是有限的。这使得市场对于OPEC+扩大增产的预期出现了下行,这在短期内还是会使得油价的下行趋势有所放缓,如果会议未能达成一致,则可能会令油价的回落走势出现反转,但是在OPEC+进一步减产的情况下,美国原油的实际供给量仍会增加,这将在短期内限制油价的进一步下跌空间。

2020年4月沙特原油产量比目标高出849万桶/日,沙特进一步超额完成减产协议的执行率达到112%

1据悉,沙特能源部长阿卜杜勒-阿齐兹本萨勒曼9月13日表示,在石油输出国组织及其盟友(OPEC+)同意将石油产量提高至新的水平之前,他已经要求OPEC+产油国“在下一次会议上”额外增加100万桶/日的原油产量。这一消息一度令市场对于沙特的态度出现了180度的大转弯,这使得市场对于沙特原油产量的增加并不意外。

2阿卜杜勒-阿齐兹在利雅得的一次会议上表示,如果世界石油市场的状况继续恶化,沙特将在下一次会议上加大减产力度,因为油价目前处于较高的水平,他并不认为需要额外的行动。

3此前,利雅得的阿布扎比国家石油公司总裁AbdulazizbinSalman在伦敦出席利雅得能源大会时表示,“我们现在预计,尽管伊朗和委内瑞拉因为一些国家的制裁而出现供应短缺,但是,我们认为它们会比我们目前预期的要好。