在北京时间12:40,美国10年期国债收益率跌1.12%,报1.488%;2年期国债收益率跌1.37%,报2.226%;3年期国债收益率跌1.79%,报2.3172%。

美债收益率曲线的倒挂对股市造成一定的影响。自2007年以来,已发生超过25次的国债收益率倒挂,本轮收益率的倒挂会持续的多久?

作为周期股的代表,美债收益率的下跌意味着对于经济增速下滑的担忧加剧。不过,目前美国失业率正在上升,为1929年以来最低水平,同时薪资数据好于预期。与此同时,美国通胀数据强劲,将部分刺激美元走强。

Agnus市场分析师Kathy Lien和日本的东京地区投资研究有限公司(SSOL)表示:自2016年7月以来,已经有超过150个国家报告了美国就业市场的就业报告。但是我们认为,劳动力市场强劲,但劳动力市场数据可能有些牵强。

同时,上周公布的其他数据也可能会引发市场的抛售。前日本央行行长黑田东彦表示,日本经济可能已经度过了最糟糕的时期,但就业市场仍有足够的空间。日本政府将在下周二举行会议。

SSOL表示:失业率很低,证明失业率上升,这将使通胀率保持在高位,而且到2020年,通胀率将维持在美联储目标区间的水平。日本央行在2019年9月会议上决定将利率维持在接近零的水平,在12月决定下一次会议上扩大资产购买规模,以应对更广泛的供应短缺。

日本央行还将把7月的通胀目标目标定为2%。该目标在2018年3月公布,但如果通胀没有达到目标,则会推迟今年稍晚的利率调整。

由于通胀是决策者为经济所担忧的一个选项,投资者一直对其在6月加息的时间感到惊讶。

在12月1日至12日的会议上,美联储实施了几乎十年来首次加息。利率期货显示,美联储2020年12月会议加息的几率为97%,12月12日之前至少加息一次的概率为90%。

也就是说,近几个月,美联储已经加息了两次,而且有可能将近70%的可能性在12月加息。

凯投宏观(Capital Economics)首席美国经济学家保罗·阿什沃斯(Paul Volcker)表示:很多美国人都认为美国经济并没有繁荣,而且美联储和日本央行并没有非常强势的经济增长,但相对来说,这种观点受到大多数其他中央银行的青睐。

阿什沃斯称:我不认为经济出现了崩溃,因为经济不会发生任何异常。虽然由于货币政策因素影响,经济增长一直很疲软。但我认为经济出现停滞,我们会看到非常强劲的经济增长。

经济学家指出,尽管如此,日本央行仍然维持了市场预期不变。但相对于全球其他经济体,中国、欧洲和日本央行的政策宽松程度、日本央行的决定以及国内财政刺激的效果,这都是一个好消息。

经济增长的潜力取决于它在经济的最终可能表现。因此,经济学家们会把它视为可以取代消费者开支、固定资产投资以及更广泛的失业等。

他表示,尽管上调全球经济预估并在2020年推出财政刺激措施,但根据美联储12月会议记录,经济预计将保持在更低水平,并在2021年扩张。他说:预计我们有必要在今年晚些时候考虑这样做。

尽管中国在2020年强劲增长,但是美国在2020年也削减了开支,2020年第四季度消费支出年率为萎缩3.6%。