(文章来源:期货日报 第一财经日报)

本周(5月17日-5月18日)的美原油期货合约涨跌不一,主要原因是周五原油期货价格大幅下挫。周五,美原油期货价格下跌1.77美元,跌幅达到3.30%,收报42.71美元/桶。

美国原油库存连续第四周上升,给油价带来沉重压力

美国能源信息署(EIA)周四公布的数据显示,上周美国原油库存上升,因减产、增产、美国对墨西哥湾石油生产商的制裁、以及非自愿的制裁,支撑了需求。与此同时,产量也在减少,加剧了全球供应过剩的压力。

EIA数据显示,上周美国原油产量254万桶/日,连续第二周上升。但鉴于当前油价下滑,美国原油生产商一直在削减支出。但分析师对油价下跌反应钝化,认为市场供应过剩状况已有所缓解,因此大部分公司认为不会有进一步增加的空间。

能源咨询公司FGE表示,由于利比亚、尼日利亚等其他地区产量下降,加上美国产量增加,美国的原油供应出现明显增加,WTI原油的价格应声下跌。此前,由于美国对伊朗实施制裁,伊朗的石油产量出现进一步下滑。

瑞银财富管理的商品策略师Cieszynski表示,“上周五油价下挫,已经逼近沙特阿美里亚尔的产量水平。如果油价进一步下跌,那将是油价下跌的前兆,我们认为这可能是买入的好时机。”

根据对贸易战的反应,贸易战最终使得全球石油供应下降10%,尽管美国和沙特阿美的炼油厂设备遭到破坏,但一些买家选择买入美国原油。

Bernstein的大宗商品研究主管FernandoValer表示,尽管没有官方的消息,但交易商仍然认为,在其他方面对贸易局势不确定性的担忧情绪下,亚洲和美国的石油供应大幅下降,因此需要卖货。

现货钯金也大跌,最低触及2896.45美元/盎司,较日高下跌31.07美元/盎司。现货钯金在5月11日创下历史新高1715.75美元/盎司的新纪录后,开始回落。

(现货钯金日线图)

贵金属市场回顾:黄金遭受重挫,金价或迎来较长时间的回调

(现货黄金日线图)

宏观方面,尽管美国4月零售销售数据不及预期,但市场密切关注的美国经济数据的表现,若数据好于预期,或许也会对金价构成一定的利空。

值得注意的是,本周将出炉的美国4月PPI月率可能低于预期,这或许是对美联储加息的更有力的验证,但这也会限制黄金价格的上行空间。

另一方面,美联储主席鲍威尔在美国联邦储备理事会(FED/美联储)2018年中最后一次利率决议中下调通胀预期,加之通胀风险增加,可能会削弱美联储加息的预期。

(现货黄金日线图)

本周市场将迎来线索,若市场认为OPEC+将减产,原油市场将承受更大压力。

此外,由于投资者将贸易摩擦列为与会者预期的事件,因贸易争端可能导致经济放缓,而通胀预期上升,削弱了对黄金的避险需求。

综合来看,短线仍需关注国际贸易局势的进展,如果此次关税争端导致经济放缓,黄金可能面临进一步的回调,但如果贸易争端进一步升级,料仍有望在金价中得到一定的支撑。

由于英国脱欧的疑虑,且中东地缘政治局势恶化,短时间避险需求消退,黄金市场仍存在一定的回调压力。