讯 4月27日电,马来西亚11月棕榈油库存环比增幅达到2.8%。今年4月,马来西亚棕榈油库存环比下降近10%。从季节性规律来看,12月棕榈油库存可能出现下降。当前棕榈油产量处于增产周期,产量复苏缓慢,库存降幅可能较大。根据船运调查机构ITS和SGS数据,马来西亚12月1-20日棕榈油出口量环比下降15%左右。在全球植物油产量前景改善的情况下,全球植物油市场供大于求格局明显。

马来西亚棕榈油产量前景好转

马来西亚棕榈油产量出现,并不能忽视棕榈油主产区天气状况改善的原因。首先,马来西亚棕榈油种植面积持续增长,截至目前马来西亚已经种植面积达到121.7万英亩,比去年同期增长5.1%。2016年11月,马来西亚棕榈油单产达到17.31吨/公顷,比去年同期提高了14.4%。市场普遍预计产量仍将保持稳步增长,但增幅有限。马来西亚棕榈油在印尼棕榈油生产主产区的分布并不均匀。目前印尼棕榈油价格仍低于国内,厄尔尼诺现象造成的厄尔尼诺现象已经在2014年秋冬季得到了确认,这已经将棕榈油产量提前释放。

从季节性规律来看,11月、12月棕榈油产量季节性走高,11月库存环比大增。根据ITS和SGS数据,马来西亚12月1-20日棕榈油产量环比增长近10%。根据船运调查机构ITS和SGS数据,马来西亚12月1-20日棕榈油出口量环比增长6.7%。ITS和SGS数据,马来西亚12月1-20日棕榈油出口量环比增长5.4%。根据船运调查机构ITS和SGS数据,马来西亚12月1-20日棕榈油出口量环比增长3.2%。马来西亚棕榈油价格的季节性走高已经开始体现马来西亚的库存情况。随着国内棕榈油产量季节性走高,马来西亚棕榈油库存将随之走高。另外,作为全球三大植物油产地之一的马币报价,11月以来仍然处于较低水平。12月1-20日出口降幅环比均值扩大。

综合来看,棕榈油出口具有较强的季节性,减产、库存高企以及劳动力短缺共同推动棕榈油价格上行。SPPOMA数据显示,12月1-20日马来西亚棕榈油产量环比增长6.2%,产量增幅远大于市场预期,这也是国内棕榈油价格持续反弹的原因之一。后期价格走势一方面取决于产量,另一方面取决于进口情况。数据显示,1月1-20日马来西亚棕榈油出口量环比增加6.2%。此外,马来西亚棕榈油出口较为稳定,出口较为强劲也推动了棕榈油价格的上行。马来西亚11月棕榈油出口降幅环比扩大,出口预估也将呈现明显改善。后期价格走势主要取决于出口,出口并未出现明显增加。

对于棕榈油价格的上涨,浙商期货高级研究员陈栋认为,前期涨幅过大的棕榈油走势或有回调的可能。目前,马来西亚棕榈油供应端依旧处于季节性增加,主要原因是国内市场棕榈油需求不振,叠加棕榈油库存处于偏低。而现货价格坚挺以及国内棕榈油现货价格坚挺,令产地棕榈油价格居高不下,因而棕榈油价格存在一定的支撑作用。

据了解,马来西亚11月1-20日棕榈油产量环比增加7.2%,出口预估环比增加3.2%。据悉,马来西亚11月1-20日棕榈油出口环比增加5%,库存处于偏低水平。因此,后期棕榈油价格走势主要取决于产量以及库存的变化。陈栋认为,后期棕榈油价格的上涨主要依赖于进口因素。但后期,棕榈油进口、库存的增减以及油厂库存的累积均需要关注,其中棕榈油进口和库存变化需重点关注。