:当前影响棉花期货价格的主要因素仍在于供应端,随着USDA公布的种植面积报告,美棉种植面积、天气及生长优良率,市场对于美棉的产量存在分歧。后期市场对于天气和生长优良率的关注程度将被逐步上调,对于产量的关注也会逐渐被消化,这也是期价走高的原因之一。

美棉 MPOB报告:由于巴西以及阿根廷等南美地区天气持续干旱,全球棉花种植面积、产量下调。报告发布后,市场对于供应端的关注度有所提升,并且美棉出口量下调,美棉价格因此受到支撑,上涨趋势,价格居高不下。

美棉 COT市场:美棉在期货市场上交易美棉,主要是从全球棉花市场出口,以美元计价,而中国在市场上,以人民币计价,如果人民币出现贬值,会吸引海外投资,加之中国需求良好,再加上中国新棉播种顺利,进一步推升棉价。

国内棉市:上周国内内地棉价整体偏强运行,5月中旬以来,国内棉花市场整体走高,但是市场观望情绪浓厚,现货购销活跃,成交有限,加之市场人气不佳,棉花购销“势”难有起色,下游纺织企业采购意愿并不高,预计短期国内棉价以高位震荡为主。

现货价格:5月12日,国内棉花现货价格整体呈偏强运行,各地棉企报价基本维持稳定,局部地区小幅上涨,仍有零星小幅上涨。其中,长江中下游棉区价格上调20-50元/吨,新疆阿克苏、南疆、喀什等地因资源匮乏,报价偏强;

内地棉市:5月12日,新棉陆续上市,部分轧花厂有收购入库意向,现货价格有涨有跌,不过目前市场上仍有轧花厂大量收购,整体交投气氛仍较为一般,较前期有所减少,但实际成交多有存货,成交价依然偏强运行,贸易商报价多维持在7030-7050元/吨之间。

观点总结:洲际交易所(ICE)期棉周四小幅收低,因在中美两国贸易争端出现进展前,市场避险情绪高涨,投资者纷纷涌入全球棉花市场。目前棉市仍处在利多因素真空期,一方面,美棉种植进度较快,且下游需求较好,加之郑棉期货1809合约在底部振荡整理,给出买入机会;另一方面,印度棉花价格稳中有涨,今年印度棉花生产者补贴和出口补贴显著提高,印度政府及轧花厂制订更多计划以扩大籽棉出口,在新年度持续增加的籽棉产量和出口预期下,印度棉花滞销库存增加,市场利空因素多出现,且市场对美棉出口数量的预期悲观,支撑郑棉偏弱运行。近期印度棉纱价格受郑棉影响比较明显,棉花需求较差,在棉价处于低位情况下,印度棉纱价格依然处于下行趋势中。现货市场方面,中国棉花价格指数(CC Index3128B)收于 12190 元/吨,折3128B 级收于 1299 元/吨,基差-110 元/吨;郑棉仓单+预报总量报 686 张,预报净增加 221 张,仓单报 760 张,有效预报减少 12 张至 10 张。储备棉轮出结束,目前国内棉花商业库存处于历史高位,下游纱线价格随着CPI 大幅上升,预计中美贸易协议达成后,郑棉将面临回调压力,不利于郑棉期货价格上涨。