昨日亚洲时段,亚市伦铜承压震荡回落,现交投于47000-47700美元/吨,因美元指数反弹以及美国升息预期。同时,今日中国国家发展改革委员会在京召开会议,旨在改善制造业基础设施问题。铜市行业资讯方面,1月16日,铜价低开,全天震荡下跌。

1月17日,LME铜库存减少2075吨至187565吨,上期所铜库存减少17085吨至163052吨。今日现货方面,上海电解铜现货对当月合约报升水50元/吨-升水50元/吨,平水铜成交价格46880元/吨-46860元/吨,升水铜成交价格46870元/吨-46920元/吨。沪期铜早盘跌停,现铜升水报价平稳,持货商换现意愿强烈,持货商在出货,下游企业受周末假期影响逐渐回归,成交因低位买盘较活跃,湿法铜升水快速下滑,隔月基差维持在百元以内,升水变化较小,询价活跃,交投活跃度尚可,下游企业以当月发票为主,成交持续活跃。

近日智利铜矿行业消息人士称,必和必拓旗下印尼Grasberg铜矿扩建项目9月开始投产,预计年产量有望超过380万吨,本月继续增产35万吨,为供应过剩增加18万吨。尽管Grasberg铜矿计划今年生产4900万吨,但力拓预计明年将增加产能13万吨,年产量增加15万吨,是2017年增产14万吨。但是公司的一位高管表示,近期矿价上涨以及停产导致产量中断的意愿正在消退,公司并没有将此问题向客户透露。

在中国经济企稳的同时,中国经济持续放缓,消费增速从1月初的1.7%降至1.1%,企业减产使得铜需求的减少在很大程度上抵消了对铜需求的减少。据悉,中国铜冶炼厂、空调企业、铜冶炼厂纷纷减产,今年以来国内铜冶炼厂的检修损失在10万吨左右,而且由于今年是传统的双节,铜冶炼厂产量减少的可能性较大,加上铜价上涨刺激了冶炼厂的冶炼意愿,也给精炼铜供应造成了进一步的减少。

海外方面,据COMEX 7月黄金期货合约收盘价收报1283美元/盎司,跌幅0.7%。受疫情影响,经济停摆、恐慌指数上升等都会对金属的消费产生一定的影响。疫情控制后,铜消费将逐步恢复,海外经济复苏将使得中国的铜消费增速进一步下降,这将会推动中国的铜消费增长。据悉,在去年新冠肺炎疫情的影响下,中国7月至少有三个铜加工厂处于停工停产状态,已经停产至3月底的三个冶炼厂都在放缓生产,这对于铜价的反弹形成一定的压制。但是最近一个月,全球疫情得到控制,全球主要经济体复苏迹象明显,也将拉动铜消费的增长。同时,宏观经济复苏的趋势会延续到年底,这将使得铜消费量将出现明显的增长。

此外,就供应端来看,全球铜矿生产的弹性非常大,随着疫情的控制,全年铜矿的产量将出现明显的增长,一方面是秘鲁铜矿产量将明显的增加,另一方面则是国内冶炼厂积极采用降本增效策略,控制原料库存的意愿。虽然全球疫情对铜矿的生产干扰并不大,但这并不意味着海外铜矿产量的增加,从历史数据来看,海外铜矿产量并不会减少,而是增加。因此,如果中国冶炼厂和矿山减产,那么海外的铜矿将获得更多的增量。