:上周COMEX铜库存减少533吨,至9731吨,上周累库166吨,国内库存减少568吨,至27.6万吨。上周COMEX锌库存减少551吨,至122675吨,国内库存减少576吨,至12.77万吨。现货方面,上海现货1#铜报43000-43000,均价48140元/吨,较前一交易日上涨140元/吨。

消息面:美国6月耐用品订单月率终值下跌0%,不及预期和前值;虽然6月季调后,美国耐用品订单月率初值下滑0.1%,但远不及前值;6月耐用品订单初值下降0.2%,远不及前值;市场预期7月耐用品订单月率终值将上升0.2%,前值为增长0.1%;6月核心耐用品订单月率初值下滑0.1%,不及前值。

上周五国内铜市高开低走,沪铜主力合约早盘低开后逐渐走高,夜盘一度创下年内新高44780元/吨。从沪铜基本面上看,5月初,中国进口数据较为强劲,6月中国进口较去年同期下降33.3%,6月中国进口铜较去年同期下降154.4%。此外,近期国内冶炼厂利润可观,部分冶炼厂的产量将在6月底之前恢复。由于6月的消费疲软,铜产量难以有起色。另外,中国对于废铜的进口量大幅下降,6月废铜进口较去年同期下降16%。

沪铜走势延续震荡上行,但有关美国6月耐用品订单月率初值低于预期,对美元构成一定支撑。同时,美国6月耐用品订单初值连续第二个月下滑,5月出口量较5月下降2%。但是,美国6月耐用品订单月率下滑0.4%,创下3月以来最低水平。美元下行压力仍存。上周美元指数最高触及95.998,为2011年7月以来的最高水平。尽管美国耐用品订单数据仍然不及预期,但是市场预期7月美国耐用品订单月率下滑0.1%,6月下滑0.2%,降至6月以来的最低水平。同时,美联储7月加息预期再度升温,美元指数7月录得5月来的最大涨幅。不过,美元指数下行空间有限,因美国经济数据表现较为疲弱,且市场风险偏好下降,且美联储加息步伐谨慎。

供应过剩忧虑犹存

今年铜矿历次罢工已经持续了超过10个月,且价格战愈演愈烈,智利铜矿企业的工人可能将面临长达16个月的劳资合同谈判,这将直接影响该国铜矿生产,并减少精炼铜供应,加剧供应过剩局面。6月1日,三井物产铜业宣布与秘鲁最大的铜矿Codelco签订协议,将铜矿年产量削减5%,比去年增加近17%,这使得今年铜矿生产成本大幅增加,加上智利和秘鲁两大铜矿的罢工干扰,7月铜矿产量增至1180,为年内最高水平。

从调研情况来看,智利国家铜业称目前没有与秘鲁铜矿合作的迹象,而印尼Grasberg铜矿与智利政府今年也多次对相关项目进行了多次接触,结果也没有像预期的那样,干扰该国铜矿项目的谈判,截止今年5月,智利的铜产量为11200吨,较去年同期增加了6%,这使得市场对于智利铜矿罢工事件的担忧情绪升温。另外,智利国家铜业上周三发布的数据显示,该国6月铜产量为978.7万吨,同比增长5.6%,高于此前预期的307.4万吨。