EIA原油期货直播喊单策略:移仓令开始,国内产能扩张

受境外市场不确定性及合约交割仓库大幅增加影响,甲醇期货 夜盘主力合约移仓换月,但整体涨幅不及主力合约,3月23日收盘PP期货主力合约涨0.37%,报收于8860元/吨,创下2014年4月21日以来新高,较上一交易日涨幅0.83%。

原油价格与内地油价走势息息相关。一般而言,原油价格与内地油价走势相关性较高,与内地油价走势呈现正相关性。随着内地油价从2月以来持续上涨,布伦特原油期货涨至86.93美元/桶,涨幅在1.36%左右,比上海原油期货涨得更多,同期SC原油期货涨至48.69美元/桶,涨幅在2.03%左右。

然而,有分析师指出,内地油价走势与境外油价走势紧密相关,前者是后者的前者,且有一定的不确定性,预计这种不确定性将对中国以及印度等地的石油消费产生影响。另外,需要注意的是,从近几年的国内的原油月度数据来看,SC月度产量增速一般为0.4%,INE原油的月度数据为3.5%,SC的月度数据也均处于环比上升的阶段。

据测算,内地油价与SC月度价差在245元/吨左右,较1月底扩大约200元/吨。

“从投资者的角度来看,投资者对未来行情基本面预期是偏乐观的,并认为后期油价会跟随国际油价走高。”兴证期货研究员高楠告诉期货日报记者,另外,期货市场对于未来行情可能也存在分歧。“内地油价已经体现了中长期走势,下行压力较大。”高楠说。

随着伊朗局势升级,伊朗原油供应下降,国内油价也大幅上涨。“此外,当前美联储收紧货币政策,原油价格仍然处于高位,并且,冬季能源需求旺季即将到来,冬季也将有一波补库需求,原油需求在此情况下出现阶段性回升的可能性较大。”

除了SC原油,国内的燃料油也面临着价格上涨的压力。据了解,去年11月,低硫燃料油开始累库。燃料油主力合约自3月低位反弹至低位后,3月初以来便开启了连续的反弹,这主要是由于新加坡地区在12月船燃消费季节性下降之后,从高位已经累库至平均偏低的水平,现货也逐步回升。

高楠表示,随着运费的上升,低硫燃料油价格也在较快反弹,如果燃料油价格持续上涨,高硫燃料油裂解价差也将在近期,在之后将逐步回升至合理区间。

“由于成本的抬升,燃料油供应商利润依然在,所以价格的上涨也将带来一定压力。”高楠说,但整体来看,低硫燃料油价格的上涨并不会一帆风顺。“从需求端来看,中国的高硫燃料油需求依然强劲。”

高楠认为,虽然全球对低硫燃料油的需求很大,但目前来看,市场的预期较低,低硫燃料油相对来说更便宜,因此低硫燃料油的需求可能会比之前预期的要好。“同时,根据我们跟踪的其他品种,低硫燃料油的供应瓶颈似乎并未得到缓解。”高楠说。

目前来看,燃料油价格上涨的压力主要来自于消费端的限制,但近期低硫燃料油的涨势主要受到二季度低硫燃料油船燃需求的恢复的支撑,即IMO对低硫燃料油的需求被证实。